Forex 4pm

Wie die Forex quotFixquot Mai Rigged Die kolossale Größe der globalen Devisenmarkt (Forex) Markt Zwerge, die von jedem anderen, mit einem geschätzten täglichen Umsatz von 5,35 Billionen, nach der Dreijahresübersicht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich von 2013. Speculative Handel dominiert kommerziellen Transaktionen im Devisenmarkt. Da die konstante Schwankung der Wechselkurse ein idealer Ort für institutionelle Akteure mit tiefen Taschen wie Großbanken und Hedgefonds ist, um Gewinne durch spekulativen Devisenhandel zu generieren. Während die Größe des Forex-Markt sollte die Möglichkeit ausschließen, dass jedermann rigging oder künstlich Fixierung Währungsraten, ein wachsender Skandal schlägt sonst. (Siehe auch Forex Trading: Ein Anfänger Guide.) Die Wurzel des Problems: Die Währung Fix Die Währung fix fix bezieht sich auf Benchmark-Wechselkurse, die in London um 4 Uhr täglich eingestellt werden. Als WMReuters-Benchmark-Raten bezeichnet, werden sie auf der Grundlage der tatsächlichen Kauf - und Verkaufstransaktionen von Forex-Händlern im Interbankmarkt während eines 60-Sekunden-Fensters (30 Sekunden beidseitig von 16 Uhr) ermittelt. Die Benchmarkraten für 21 wichtige Währungen Basieren auf der Medianebene aller Trades, die in dieser einminütigen Periode durchlaufen werden. Die Bedeutung der WMReuters-Benchmarks liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollars in Anlagen von Pensionskassen und Geldmanagern weltweit, darunter mehr als 3,6 Billionen von Indexfonds. Collision zwischen Forex-Händlern, um diese Preise auf künstliche Ebenen zu setzen bedeutet, dass die Gewinne, die sie durch ihr Handeln verdienen letztlich direkt aus der Investoren Taschen kommt. IM Kollusion und Banging der Nähe Aktuelle Anschuldigungen gegen die Händler in den Skandal beteiligt sind auf zwei Hauptbereiche konzentriert: Collusion durch den Austausch von proprietären Informationen über anstehende Kundenaufträge vor der 4 p. m. fix. Dieser Informationsaustausch wurde angeblich durch Instant-Message-Gruppen durchgeführt - mit eingängigen Namen wie The Cartel, The Mafia und The Bandits Club - die nur für einige ältere Händler bei Banken zugänglich waren, die am aktivsten im Forex-Markt sind. Banging die enge, die sich auf aggressiven Kauf oder Verkauf von Währungen in der 60-Sekunden-Fix-Fenster, mit Client-Bestellungen Lager von Händlern in der Zeit bis zu 4 p. m. Diese Praktiken sind analog Front-und High-Schluss an den Aktienmärkten. Die steife Strafen anziehen, wenn ein Marktteilnehmer in der Tat gefangen wird. Dies ist nicht der Fall in den weitgehend unregulierten Forex-Markt, vor allem die 2-Billionen pro Tag Spot Devisenmarkt. Der Kauf und Verkauf von Währungen für die sofortige Lieferung gilt nicht als Anlageprodukt. Und unterliegt daher nicht den Vorschriften und Vorschriften, die die meisten Finanzprodukte regeln. Sagen wir, ein Händler an der Londoner Filiale einer großen Bank erhält einen Auftrag bei 15.45 Uhr von einem US-amerikanischen multinationalen zu verkaufen 1 Milliarde Euro im Austausch für Dollar an der 4pm fix. Der Wechselkurs um 3:45 Uhr beträgt EUR 1 USD 1.4000. Als ein Auftrag dieser Größe könnte auch den Markt bewegen und setzte den Druck auf den Euro. Kann der Händler vorne führen diesen Handel und nutzen Sie die Informationen zu seinem eigenen Vorteil. Er legt damit eine beträchtliche Handelsposition von 250 Millionen Euro fest, die er zu einem Wechselkurs von EUR 1 USD 1,3995 verkauft. Da der Trader nun eine kurze Euro-Position hat, ist es in seinem Interesse, dafür zu sorgen, dass sich der Euro nach unten bewegt, so dass er seine Short-Position zu einem günstigeren Preis schließen und den Unterschied einstecken kann. Er verbreitet folglich das Wort unter anderen Händlern, daß er einen großen Kundenauftrag hat, um Euro zu verkaufen, die Implikation seiend, daß er versuche, den Euro niedriger zu erzwingen. Der Händler und seine Gegenposten an anderen Banken, die vermutlich auch ihre verkauften Euro-Kundenaufträge gelagert haben, werden von 30 Sekunden bis 04.00 Uhr eine Verkaufswelle im Euro auslösen, wodurch der Benchmarksatz auf 1 1.3975 Euro festgelegt wird. Der Händler schließt seine Handelsposition ab, indem er Euro bei 1.3975 kauft und ein kühles 500.000 in den Prozeß setzt. Nicht schlecht für ein paar Minuten Arbeit Die US-amerikanischen multinationalen, die in der ersten Ordnung gesetzt hatte, verliert, indem sie einen niedrigeren Preis für seine Euro, als es hätte, wenn es keine Absprachen gegeben hätte. Lassen Sie uns sagen, um der Argumentation willen, dass die Fixierung - wenn fair und nicht künstlich festgelegt - auf einem Niveau von EUR 1 USD1.3990 gelegen hätte. Da jede Bewegung von einem Pip zu 100.000 für einen Auftrag dieser Grße übersetzt wird, beendet der 15-Pip-Nachteil im Euro (d. H. 1.3975 statt 1.3990) die US-Firma 1,5 Millionen. Seltsam, obwohl es scheinen mag, ist die Front läuft gezeigt in diesem Beispiel nicht illegal in Forex-Märkten. Die Gründe für diese Permissivität basieren auf der Größe der Devisenmärkte, so dass es so groß ist, dass es für einen Händler oder eine Gruppe von Händlern fast unmöglich ist, die Wechselkurse in eine gewünschte Richtung zu verschieben. Aber was die Behörden Stirnrunzeln ist Absprachen und offensichtliche Preismanipulation. Wenn der Gewerbetreibende keine Absprachen trifft, führt er bei der Einleitung seiner 250-Millionen-Euro-Euro-Position einige Risiken ein, insbesondere die Wahrscheinlichkeit, dass der Euro in den 15 Minuten, Ebene. Ersteres könnte eintreten, wenn es eine materielle Entwicklung gibt, die den Euro höher schiebt (z. B. ein Bericht, der eine dramatische Verbesserung der griechischen Wirtschaft oder ein besser als erwartetes Wachstum in Europa zeigt), letztere würde auftreten, wenn Händler Kundenaufträge kaufen müssten Euro, die kollektiv viel größer als die Händler 1-Milliarden Kundenauftrag, um Euro zu verkaufen sind. Diese Risiken werden in hohem Maße von Händlern gemildert, die Informationen vor der Fixierung teilen und sich dazu entschließen, in einer vorbestimmten Weise zu handeln, um Wechselkurse in einer Richtung oder auf einer bestimmten Ebene anzutreiben, anstatt normale Kräfte von Angebot und Nachfrage diese Raten zu bestimmen . Schläft am Schalter Der Forex-Skandal, der, wie es nur ein paar Jahre nach der riesigen Libor-Fixing-Schande passiert, hat zu einer erhöhten Besorgnis geführt, dass die Regulierungsbehörden beim Einschlafen noch einmal eingeschlafen sind. Der Libor-Festsetzung Skandal wurde ausgegraben, nachdem einige Journalisten ungewöhnliche Ähnlichkeiten in den Preisen von Banken während der Finanzkrise 2008 festgestellt. Die Forex-Benchmark-Rate-Problem kam zuerst ins Rampenlicht im Juni 2013, nach Bloomberg News berichtet verdächtige Preissteigerungen um die 4 p. m. fix. Bloomberg Journalisten analysierten Daten über einen Zeitraum von zwei Jahren und entdeckten, dass am letzten Handelstag des Monats ein plötzlicher Anstieg (von mindestens 0,2) aufgetreten ist vor 4 Uhr, so oft wie 31 der Zeit, gefolgt von einer schnellen Umkehr. Während dieses Phänomen wurde für 14 Währungspaare beobachtet, trat die Anomalie etwa die Hälfte der Zeit für die häufigsten Währungspaare wie der Euro-Dollar. Beachten Sie, dass die Wechselkurse am Ende des Monats zusätzliche Bedeutung erlangt haben, da sie die Grundlage für die Bestimmung der monatlichen Nettoinventarwerte für Fonds und andere finanzielle Vermögenswerte bilden. Die Ironie des Forex-Skandals ist, dass Bank of England Beamten waren Bedenken über Wechselkursmanipulation bereits im Jahr 2006 bekannt. Jahre später, im Jahr 2012, Bank of England Beamten angeblich sagte Devisenhändler, dass die gemeinsame Nutzung Informationen über anhängige Kundenaufträge war nicht falsch, weil Es würde dazu beitragen, die Marktvolatilität. Mindestens ein Dutzend Regulierungsbehörden - darunter die US-amerikanische Finanzkontrollbehörde, die Europäische Union. Das US-Justizministerium und die schweizerische Wettbewerbskommission - untersuchen diese Vorwürfe der Devisenhändler-Absprachen und der Tarifmanipulation. Mehr als 20 Trader, von denen einige von den größten Banken im Forex wie Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) und Barclays beschäftigt waren, wurden aufgrund interner Anfragen ausgesetzt oder gefeuert. Mit der Bank von England zog in eine zweite Rate-Manipulation Skandal, wird die Frage als ein strenger Test von Bank of England Gouverneur Mark Carneys Führung gesehen. Carney nahm das Ruder bei der BOE im Juli 2013, nachdem er weltweit Anerkennung für seine geschickte Steuerung der kanadischen Wirtschaft als Gouverneur der Bank of Canada von 2008 bis Mitte 2013. Die Rate Manipulation Skandal hebt die Tatsache, dass trotz der Größe und Bedeutung der Forex-Markt bleibt die am wenigsten reguliert und am meisten undurchsichtig aller Finanzmärkte. Wie der Libor-Skandal wird auch die Weisheit in Betracht gezogen, die Preise zu erlauben, die den Wert von Billionen von Vermögenswerten und Investitionen beeinflussen, die durch eine cozy coterie von wenigen Individuen bestimmt werden. Mögliche Lösungen wie der Vorschlag Deutschlands, den Devisenhandel an den regulierten Börsenhandel zu verlagern, kommen mit eigenen Herausforderungen. Obwohl keiner der Händler oder ihre Arbeitgeber wurde von einem Fehlverhalten in der Forex-Skandal bis dato angeklagt, können steife Strafen auf Lager für die schlimmsten Täter. Während die Bilanzen der größten Forex-Spieler auf dem Interbank-Markt in der Lage, leicht absorbieren diese Geldbußen, die Schäden durch diese Skandale auf die Anleger das Vertrauen in faire und transparente Märkte kann länger dauern. Devisenhändler: je näher man erhält Bis 4pm, desto weniger das Risiko Banken dont haben, um den Markt zu schlagen, um Geld zu verdienen. Sie müssen nur ihre Kunden schlagen. So sagt Caspar Marney, ein Devisenhändler von etwa 20 Jahren Erfahrung, einschließlich Zaubersprüche bei großen Stadtbanken wie UBS und HSBC. Der ehemalige Fallschirmjäger spielt diese Märkte seit 1999 mit eigenen statistischen Methoden im Auftrag von Privatkunden und gibt Vorlesungen an andere, die lernen wollen, wie diese undurchdringliche Szene wirklich funktioniert, die in einer ganz anderen Weise zu sein scheint, wie die meisten von uns vorstellen . Am Dienstag gab die Bank of England-Gouverneur Mark Carney zu, dass die Vorwürfe der Ausbeutung an den Devisenmärkten ein größerer Skandal sein könnten als die Manipulation von Libor, nachdem die letzten Jahre enthüllten, dass der weltweite Handel mit Währungen in den letzten drei Monaten in Ordnung gebracht werden könnte . Ein Banken Spot Devisenhandel Schreibtisch nicht in der Regel schlagen den Markt, fügt Marney. Sie gewinnen Gewinn aus ihren Aufträgen. Bestellungen sind Informationen. Jedes Stück Information stapelt das Deck. Und je näher man bis 16 Uhr kommt, desto geringer ist das Risiko, dass sich der Preis gegen Sie richtet. Diese Zeit ist entscheidend für den Devisenhandel und es ist, wo die Ermittler sollen fokussiert werden. Der Markt nutzt einen Benchmark-Preis um 16 Uhr ironischerweise die Fixierung oder die Festsetzung, die der Preis viele Kunden Anfrage ist, vor allem, weil sie als transparent betrachtet wird. Das scheint klar genug, aber wie kann ein paar Händler manipulieren die Fix, wenn die Devisenmärkte sind so riesig Die Antwort, nach Marney, ist, dass der Handel in Ordnung ist, aber nicht so, wie Sie vielleicht denken. Händler können nicht wirklich befehlen, dass die Preise höher oder niedriger gehen, wie es der Fall im Libor-Takelage-Skandal war, als einige Banker die Benchmark-Zinsen manipulierten. Aber im Devisenmarkt ist der Markt stark auf die Profis, die auf den Handelstischen sitzen, die einen Vorteil gewinnen, indem sie automatisch Informationen erhalten, die weit über denen liegen, die von den Außenseitern verwendet werden. Marneys Beispiel beinhaltet einen Händler, der einen Anruf von einem großen Firmenkunden, die US-Dollar für 600m in Pfund Sterling. Das ist groß, aber nicht absurd riesig, sagt er. Sie können vielleicht einen von denen einen Monat, aber wenn Sie tun, alle anderen Dinge gleich sind, wissen Sie, dass der Preis steigt, wie Sie einen Auftrag für einen Markt bewegliche Menge haben. Zu wissen, dass es einen großen Auftrag für Dollar gegen das Pfund geben wird, könnte der Händler einige Pfunde für die Banken eigenen Trading-Account (im Gegensatz zu Aktienmärkten, dies ist nicht gegen die Regeln in Devisen) zu kaufen. Er könnte auch die Käufe der 600m, so dass die Bank wahrscheinlich weniger zu zahlen für die Pfunde als der Preis um 16.00 Uhr, was ist der Client endet wird für die Gebühr. Während Marney sagt, er habe keine Beweise für die Absprachen zwischen Devisenhändler an verschiedenen Banken fügt er hinzu, dass viele von ihnen einander kennen, wie sie häufig für mehrere Banken gearbeitet haben. Er spekuliert, dass, wenn einige von ihnen sprechen und entdeckten sie alle hatten große Aufträge wahrscheinlich den Markt in eine Richtung zu schieben, könnte es sich als zu verlockend eine Chance. Trotzdem hat Marney einige Sympathie mit seinen Devisen-Kollegen, die nicht gezeigt haben, haben keine Gesetze gebrochen. Eine Bank hat keine andere Wahl, als zu handeln, bevor 4pm sonst theyd verlieren Geld, da theyd zahlen einen höheren Preis als an der Fixierung, sagt er. Haben die Banken tun etwas Schreckliches Wenn Sie denken, dass, dann muss man sich fragen: Wie sollten sie sonst ihre Geschäfte Eine Schritt-für-Schritt-Szenario 03.45 Ein internationaler Kunde ruft den Devisen Schreibtisch einer Bank ausführen, um einige konvertieren Seine US-Dollar in 600m Sterling. Es fragt, ob der Handel auf dem Markt-Benchmark-Preis um 16.00 Uhr jeden Tag etabliert werden kann und von den Märkten als die Fix oder die Festsetzung synchronisiert werden. 3.48pm Der Händler kauft sofort 50m für die Banken eigenen Handelskonto zum Marktpreis von 1.6000 Dollar auf das Pfund. Er tut dies, wie er weiß, er hat eine sehr große Menge an Pfund zu kaufen in den nächsten 12 Minuten bedeutet, dass es eine gute Chance, dass der Preis steigen wird. 3.50pm Der Händler hat nun dafür gesorgt, dass seine Bank betreut wurde. Seine 50m Handel hat den Preis von Pfund zu ticken bis zu 1.6010 verursacht und der Händler kauft 100m zu diesem Preis. Er wiederholt diesen Handel alle zwei Minuten, was den Preis höher jedes Mal steigert. Er stoppt, wenn er insgesamt 600m für seinen Kunden zu einem durchschnittlichen Preis von 1,6035 gekauft hat. 4pm Die Festsetzung gibt den Preis des Pfund zum Dollar ist jetzt 1.6060. Der Händler hat seine Kunden bestellt und kann auch die 50m verkaufen, die er für die Bank gekauft hat. Da der Kunde gebeten hat, den festen Preis zu zahlen, erhält er seine 600m zu einem Preis von 963,6m (600m x 1,6060). Aber die Bank hat 962,1m (600m x den durchschnittlichen Preis von 1,6035) bezahlt, was bedeutet, dass es 1,5m aus der Kunden-Transaktion gemacht hat. Hinzufügen in der 300.000 Won auf der 50m Nebenwette, und der Trader hat gerade 1,8m für seine Bank in 15 Minuten. Gib dem Jungen einen Bonus. Dieser Artikel wurde am Freitag, 14. März 2014 geändert Eine frühere Version hatte den Wechselkurs als 1,60 bis 1 aber nicht 1,60 bis 1.WMReuters Benchmark Preise Was WMReuters Benchmark Preise WMReuters Referenzsätze sind vor Ort und Devisenkurse sind, die als Standard eingesetzt werden Preise für Portfolio-Bewertung und Performance-Messung. Die WMReuters-Benchmarks werden von der State Street-Tochtergesellschaft der WM Company und Thomson Reuters zur Verfügung gestellt. Die WMReuters Closing Spot Rate Service im Jahr 1994 eingeführt wurde Standard-Devisenkurse zu beweisen, dass die Bewertungen Portfolio ermöglichen würde, genauer gegeneinander und finanziellen Benchmarks verglichen werden, ohne dass für die Währungsunterschiede zu berücksichtigen haben. BREAKING DOWN-WMReuters Benchmark Preise Die ursprüngliche WMReuters Service zur Verfügung gestellt täglich für 40 Währungen Kassakurse Schließen der Service bis 159 Closing Spot Währungen auf stündlicher Basis abgedeckt seit erweitert. Darüber hinaus bietet WMReuters auch Schlusskurse für Devisentermingeschäfte und nicht lieferbarer Forwards (NDF), stündlich intraday für Kassa-, Termin - und NDF Raten sowie historischen Daten. Während die meisten großen Aktien - und Rentenindex-Compiler die WMReuters Referenzsätze in ihren Berechnungen verwenden, werden die Preise auch für andere Zwecke, wie Referenzsätze für die Abwicklung von Finanzderivaten verwendet. Einige Banken bieten auch eine Dienstleistung für ihre Kunden durch die Bereitstellung einer Garantie für den Handel an der WMReuters Preise. Die WMReuters-Benchmarkraten werden über einen einminütigen Fixierungszeitraum bestimmt, von 30 Sekunden vor bis 30 Sekunden nach der Zeit der Fixierung, die in der Regel 16 Uhr in London stattfindet. Während dieses einminütigen Fensters werden die Gebots - und Angebotsraten des Auftragsabgleichsystems und der tatsächlich ausgeführten Geschäfte erfasst. Da Trades in Millisekunden auftreten, wird nur eine Probe erfasst, anstatt jeden Trade. Das mittlere Angebot und das Angebot werden über die fixe Periode mit den gültigen Sätzen berechnet, und die mittlere Rate wird dann aus diesen berechnet. Die Bedeutung dieser Zinssätze liegt in der Tatsache, dass sie verwendet werden, um Billionen von Dollar in Investitionen von Geld-Manager und Pensionskassen gehalten werden. Im Jahr 2013 wurde die Methode zur Festsetzung der WMBenchmark-Sätze intensiv geprüft, nachdem weit verbreitete Kollusionsvorwürfe und Tarifmanipulationen der Händler auftauchten.